El BCE se enfrenta a su primer gran reto: un plan para retirar el ‘QE’

By on 14 Junio, 2018

El Banco Central Europeo (BCE) informar谩 este jueves a las 7:45 hs (NY) en Riga a una de las grandes citas del calendario. El mercado anticipa casi con total seguridad que el fin del programa de compra de activos est谩 cerca, la duda es saber si el Consejo de Gobierno del regulador聽har谩 p煤blico este jueves su plan para desmantelar el ‘QE’ o esperar谩 un mes m谩s.

En la聽‘semana grande’聽de los bancos centrales, toca saber qu茅 opina Draghi y compa帽铆a sobre la fortaleza de la Eurozona. Tras una聽reuni贸n en abril聽que dej贸 todo como estaba, los focos apuntaban a verano como fecha m谩s probable para presenciar las primeras decisiones sobre el futuro de los est铆mulos monetarios en el bloque. La fecha ‘oficial’ para el fin del programa de compras聽contin煤a siendo septiembre聽y los planes para su retirada podr铆an ser desvelados hoy mismo en Letonia.

 

La presi贸n alemana se hace notar. Hace diecis茅is meses que Sabine Lautenschlaeger afirmaba que “todas las condiciones” apuntaban a un “aumento estable de la inflaci贸n” y sus compatriotas Jens Weidmann y Peter Praet se mantienen en esta direcci贸n. El presidente del Bundesbank tild贸 la semana pasada de聽“plausibles”聽las posibilidades de ver morir al ‘QE’ este mismo a帽o, opini贸n que comparten el 80% de las previsiones, mientras que el m谩s ‘paloma’ de los alemanes asegur贸 que el fin del programa de compras聽se debatir谩 en la reuni贸n de este jueves.

Sin embargo, a煤n existen riesgos que podr铆an retrasar el anuncio del BCE. El PIB de la Eurozona聽creci贸 un 0,4%聽en el primer trimestre, tres d茅cimas menos que el resultado a cierre de 2017, mientras que el panorama pol铆tico de Italia no ayuda a confiar en la robustez de su mercado de deuda. El nuevo ministro de Econom铆a, Giovanni Tria, asegur贸 que聽“la posici贸n del Gobierno es un谩nime” y que “no hay dudas sobre el euro”, un necesario mensaje de tranquilidad para los mercados. No obstante, dada la alta inestabilidad que muestran los bonos italianos y su alta capacidad de contagio a otras regiones como Espa帽a, la decisi贸n de suprimir las compras por parte del regulador no se antoja trivial.

En cuanto al resto de herramientas, los expertos no anticipan cambios. Los聽tipos de facilidad de dep贸sito聽se mantendr谩n en el -0,4% hasta al menos el segundo trimestre de 2019, mientras que los聽tipos oficiales聽(0%) seguir谩n intactos otro a帽o, es decir, en los mismos niveles que desde marzo de 2016.

 

 

Fuente: bolsamania.com

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